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水泥并购重组的区域遐想-【新闻】

发布时间:2021-05-24 06:58:58 阅读: 来源:镗床厂家

水泥并购重组的区域遐想

对于水泥这个地域特征明显的行业而言,企业往往划区域而治。而在并购与重组的硝烟背后,隐藏的是跨国集团与内资企业对区域控制权的图谋。

因此,分区域回顾曾经发生的行业事件,就成为对未来的一种遐想。而一直以来受到外资青睐的大企业集团以及将进入国家扶持名单的企业,将会成为该区域担负整合重任的“领头羊”。

华东 中心地位

海螺获IFC及大摩融资

去年10月,中国水泥行业的“老大”安徽海螺水泥获得国际金融公司(IFC)6.5亿元的贷款,仅一个月后,海螺水泥又获得外资银团8亿元贷款。到了今年1月,海螺水泥又发布公告,称公司控股股东安徽海螺集团与战略投资者摩根士丹利公司之附属公司(MS)和国际金融公司(IFC)签署协议,拟将其持有的公司1.32亿股(约占公司总股本的10.51%)和4800万股(约占公司总股本的3.82%)国有股分别转让给MS和IFC,此次交易涉及资金约12亿人民币,大摩付出约1.1亿美金。

海螺水泥副总经理余彪表示,引入海外财团作为战略投资者,是因为获得国内银行的长期贷款较难,短期贷款风险大,引入战略投资者则有利于改善公司的财务结构,破解融资难题。

山水引进IFC及大摩资金

与海螺水泥相类似的是,全国第二大水泥集团——山东山水水泥引进的战略投资者同样是IFC及摩根士丹利。

去年9月,山水水泥掌门人张才奎到香港招商,带回一张协议——摩根士丹利添惠亚洲投资有限公司将联合鼎晖中国基金管理有限公司出资5000万美元并购山东水泥集团有限公司30%的股份。

今年5月,山水水泥与IFC正式签字,IFC5000万美元贷款注入山水集团。山水集团目前正准备2007年海外上市,首选上市地点是香港。

专家点评:华东是海螺的重点发展区域,但其去年的产能在上海经济区大致占20%,要维持合理价格和利润是不可能的,只有产能占到百分之四五十的份额,才能调控市场。所有海螺在该区域还会进一步整合。另外,海螺是跨区域发展的大集团,在广西、广东也迅速发展,其战略布局是华东五省一市和中南三省。

山水是最具代表性的地方区域企业集团,其特点主要是在自己的本区域中适度扩张。山水的布局虽然仅在山东北部地区,但就其产能排在全国第二。另外,它现在还在向天津市场扩张。

中部

豪西盟控股华新

今年3月,世界第二大水泥制造商瑞士豪西盟(Holcim)集团宣布,承购水泥产量位列三甲的华新水泥的控股权。这是自去年12月31日《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》发布以来,第一笔公开宣布的A股外资收购。

早在7年前,豪西盟就借定向增发参股华新水泥,并在此间坚定地持有华新水泥的股份。其控股华新水泥的意图非常明显,就是借此实现在中国水泥市场的扩展,从而取得中部的领导地位。

中联水泥并购徐州海螺

签字仪式于上月举行的这起并购,是国内首起内资水泥集团之间的并购。

徐州海螺拥有1条万吨熟料生产线,这样的生产线在国际上仅有7条,在国内仅有4条,而这条生产线是国内装备最精良的,仅仅2年前才点火投产。最终,包括这条生产线在内,加上9亿吨石灰石资源、二期土地、道路等共用措施,中联水泥仅付出不到10亿元现金。

事实上,由于中联水泥把淮海地区作为战略重点,与海螺在此区域的发展产生了冲突。在去年的泰安会长会议期间,中国建筑材料工业协会会长张人为、副会长雷前治正式向海螺集团提出,将徐州海螺转让给中国建材集团,以更好地加快徐州地区水泥工业结构调整。

行业力量在这起并购中起到了关键作用。雷前治认为:“这起并购将拉开以大集团为主进行区域市场整合的序幕。”

专家点评:华新水泥的发展战略是以长江和京广线为核心的大十字战略布局(东到上海、江苏,西到重庆,南到湖南,北到河南)。其在中部有着稳固的地位。

而中联水泥借并购徐州海螺成为了淮海地区的霸主。事实上,作为国资委直属的唯一一家水泥企业,中联水泥的使命就是并购,以整合行业和市场。淮海地区是其核心。之前它曾拿下鲁南、巨龙等水泥企业。中国建材集团上市后,中联水泥的资金更充裕。它下一步并购整合的区域极有可能在中国“水泥第一大市”山东枣庄。

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西南 双足鼎立

拉法基的大并购

去年8月,世界最大水泥生产商法国拉法基集团宣布,与香港瑞安建业有限公司达成最终协议,双方以55%比45%的比例合资建立拉法基瑞安水泥有限公司。

拉法基瑞安将整合双方在中国大陆的水泥企业,总资本达8亿美元,并将新增投资1亿美元。新合资公司成立后,其在中国水泥业的生产能力进入了三甲。其将公司发展的重点放在中国西南地区的重庆、四川、云南和贵州。

在控股瑞安之后,拉法基瑞安在去年11月以3800万美元完购四川双马,成为这家四川老牌水泥生产企业的实际控制人。这一交易使拉法基瑞安在中国的年产能提高到2100万吨,并对四川的另一老牌企业金顶形成围攻之势。

拉法基瑞安在西南的步伐仍未停止。就在此后不久,拉法基瑞安进一步整合云南和贵州市场。本月2日,拉法基水泥公司总裁布鲁诺·拉丰表示,近年内将加倍在华投资,公司首要目标是在现有生产基地的周边省市建立新厂,以实现5年至6年内在中国的水泥年生产能力翻一番的目标。

华伦入主金顶

这次年代已有些久远的并购发生在2003年。浙江华伦集团受让四川金顶总股本的29.48%,成为该公司第一大股东。

作为一家民营企业,华伦以光纤、光缆、光通信器件、通信电缆为主导产业,并涉足投资、房地产、造纸、生物医药等行业,并无水泥生产背景。这也成为企业进军水泥行业时,由于所处区域发展饱和而选择跨地域发展的典型。

然而,这起不同行业间的并购,在今天看来并不算成功。金顶虽然产销两旺,但效益连年下滑,给资产重组的效率性提供了启迪。

专家点评:拉法基进军西南,是为了避免在市场上跟大企业正面冲突。现在看来,它所走的路是正确的,未来拉法基仍会在此区域占据主导地位。

华南 港资台资直入

台泥 新建为主

台湾最大水泥企业——台湾水泥股份有限公司(简称台泥)早已想以华南为突破口在中国大陆一展拳脚。

4月20日,台泥英德厂在广东英德竣工。此工厂总投资达到30亿元。同月,台泥投资35亿元的台泥(贵港)水泥有限责任公司举行了开工典礼。台泥董事长辜成允表示,按照该公司制定的“华南策略”,该公司以广西、广东、福建3省区为主投资建厂,计划投资100亿元并购或扩大产能,力争2008年达到年产2000万吨。

专家点评:除了台泥在此区域的发展以外,海德堡在广州也建有合资工厂。另外,华润水泥的发展重点也放在该地区。再加上海螺水泥对华南市场的重视,在水泥高地华东严重供过于求后,各路水泥巨头的目光已经聚焦华南。

三北 发展未达高峰

海德堡欲控冀东

国外资本的视线投注的区域仍在中部和东部沿海,但西北也不乏战略投资者的身影,世界水泥行业排行第三的海德堡就是其中之一。

去年9月,海德堡先后两次受让冀东水泥陕西两家水泥企业的股份,并联合成立冀东海德堡(扶风、泾阳)水泥有限公司。按冀东水泥的说法,“海德堡之所以选择入股冀东水泥,一个重要的原因是希望利用冀东水泥作为桥头堡,从而进入到中国广阔的西部市场”。

而海德堡的意图还不止于此。该公司计划在未来几年内投入100亿元进行产业并购,控股冀东则是其“算盘”之一。不过,曾一度非常接近的这起可能发生的并购已经成为过去时,冀东水泥已经回绝海德堡高达13亿的投资,据称原因是管理层反对外资控股。

不过,有消息称,海德堡仍在寻找新的目标,它的野心,并未因为这起“夭折”的并购而遏止。

专家点评:冀东水泥打的是“三北”战略,这一区域现在还很难引起外资的关注。值得注意的是,在浙江水泥走低的情况下,有浙江水泥企业到东北和西北进行投资,其中不乏有实力的民营企业。(中国水泥网 转载请注明出处)<<首页12末页>>

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